Что означают показатели IRR, NPV, PI своими словами?

Показатели IRR, NPV и PI — это важные финансовые метрики, которые помогают оценить эффективность инвестиционных проектов. Рассмотрим их более подробно.

### 1. NPV (Чистая приведенная стоимость)

- Что это? 
  NPV — это разница между приведенными доходами и приведенными расходами в денежном выражении за определенный период времени. Этот показатель помогает понять, сколько принесет проект в текущей стоимости денег.

- Формула:
  
  NPV = ∑ (CFi / (1 + r)^t) - I,

  где:
  - CFi — денежные потоки в период t,
  - r — требуемая норма прибыли (дисконтная ставка),
  - t — номер периода,
  - I — первоначальные инвестиции.

- Зачем нужен? 
  Если NPV положительно, значит проект выгоден, так как он приносит больше, чем затраты. Если отрицательно — нужно искать другие варианты.

### 2. IRR (Внутренняя норма доходности)

- Что это? 
  IRR — это такая ставка дисконтирования, при которой NPV становится равным нулю. Это отражает максимальную доходность, которую может принести проект.

- Как определить? 
  IRR рассчитывается путем решения уравнения NPV = 0. Практически это можно сделать с помощью различных методов, таких как итерационный метод или приближение через программное обеспечение.

- Зачем нужен? 
  Этот показатель позволяет сравнивать инвестиционные проекты с разной структурой денежных потоков. Чем выше IRR, тем более привлекательным считается проект. Обычно, если IRR выше требуемой нормы доходности, это хороший сигнал к инвестированию.

### 3. PI (Индекс доходности)

- Что это?
  PI показывает соотношение между приведенной стоимостью будущих денежных потоков и первоначальными инвестициями. Он помогает понять, сколько денежной прибыли будет получено на каждый вложенный рубль.

- Формула:
  
  PI = (NPV + I) / I,

  где:
  - NPV — чистая приведенная стоимость,
  - I — первоначальные инвестиции.

- Зачем нужен? 
  Значение PI больше 1 говорит о том, что проект стоит инвестиций. Например, PI = 1,5 означает, что на каждый вложенный рубль проект принесет 1,5 рубля. Это позволяет сравнивать проекты, даже если они требуют разных уровней инвестиций.

### Общие замечания

1. Контекст использования: При оценке инвестиционных проектов обычно рассматриваются все три показателя в комплексе. NPV дает ясное представление о абсолютной прибыли проекта, IRR показывает относительную привлекательность, а PI помогает оценить эффективность вложений.

2. Риск и неопределенность: Эти показатели чувствительны к изменениям в предположениях, таких как денежные потоки и выбор дисконтной ставки. Необходимо учитывать риски и неопределенности при интерпретации результатов.

3. Комбинирование: IRR и NPV можно использовать вместе для более информированного принятия решений. Например, если IRR высока, но NPV отрицательная, это может сигнализировать о возможном риске.

Таким образом, IRR, NPV и PI — это взаимодополняющие инструменты для оценки инвестиционных проектов, которые помогают инвесторам принимать обоснованные решения.